變動風險方面,2023年主因海內外礦山產量集中性釋放,以及部分產能持續爬坡,原料供應預期過剩,成本端價格下行或將帶動鋰鹽價格下行。

后疫情時代下,全球新能源汽車呈現快速增長趨勢,動力市場的高速發展,儲能市場的高效布局,供需結構和成本支撐不斷沖擊鋰市場,中國鋰價也經歷了跌宕起伏,2023年鋰市場又將何去何從?

▍宏觀市場分析:

全球視野來看,鋰資源區域性供需錯配明顯,上游資源主要集中于澳大利亞、智利、阿根廷等澳洲與南美地區,而作為中下游主要的冶煉與消費地區,中國資源儲量僅占全球的7%。

鋰資源的供需錯配引發大規模的全球貿易流動,而全球各國積極推行碳達峰與碳中和政策,也將進一步加速全球鋰資源流通和對全球定價權的爭奪。

分市場來看,中國市場已提前步入消費驅動時代,補貼退坡政策影響較弱;但歐洲市場補貼退坡導致滲透率短期承壓,未來監管強化或將成為其發展的主旋律;美國市場目前處于滲透率洼地,在拜登相關政策加持下,市場向上彈性充足。

▍供給側析:

原料端,隨著全球鋰鹽價格及礦價明顯上漲,海外及中國資源開發力度明顯加強,預計2023年全球鋰資源產量將達116LCE萬噸,實現同比增長約40%,其中鋰輝石及鹽湖提鋰增量明顯,回收技術壁壘突破后,提鋰量也將逐年攀升。

據SMM統計,全球鋰資源在2022年存在一定的供需缺口,主要系鋰資源釋放速度不及需求擴張速度,然而2023年隨礦端資源逐步釋放,產能順利爬坡,供應緊張現狀將得到緩解,供需結構或將逆轉。

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▍需求端分析:

在全球各國大力鼓勵發展新能源汽車和可再生能源的政策背景下,鋰電池及正極材料行業迅猛發展,傳導至鋰鹽端,拉動其長期需求增長明顯。

而新能源汽車和儲能領域在政策和市場雙重影響下,將步入市場驅動新階段。

SMM預計2023年全球對鋰離子電池需求將達1319Gwh,同比增長39%。

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一方面,隨著終端新能源汽車需求快速增長以及中長期全球儲能市場爆發,磷酸鐵鋰電池憑借其高“循環性能、高安全性、經濟性”優勢,市占率快速提升,帶動對鋰資源需求的增長。

另一方面,隨著原料價格趨穩,性價比提升,且受終端消費高增長態勢影響,三元電池海內外需求旺盛,但未來隨技術路徑逐漸向高鎳三元切換,三元材料對鋰資源的需求或小幅下降。

此外,鈷酸鋰材料對鋰資源需求增幅平穩,數碼3C終端產品成熟,產品更新換代趨穩。

▍價格表現及變動風險:

價格表現方面,受全球新能源汽車需求增長拉動,疊加全球鋰資源供應緊缺影響,鋰鹽價格于2021年再次進入上升周期。

2022年末國補退坡政策影響下,消費者提前購買力度加強,市場對原料需求持續增加,鋰鹽價格也隨之水漲船高,到達歷史高位。

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變動風險方面,2023年主因海內外礦山產量集中性釋放,以及部分產能持續爬坡,原料供應預期過剩,成本端價格下行或將帶動鋰鹽價格下行。

未來,在鋰鹽價格逐漸回歸理性的趨勢下,受成本和利潤的共同驅動,一體化布局將成為企業發展的主流趨勢,主流廠家將逐漸打通上下游產業鏈壁壘,形成關聯融合,最終實現產業鏈各環節利潤的最大化。

[責任編輯:張倩]

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